Covid-19 revivirá a firmas zombis en sector Salud: BIS

Si bien en los últimos años ha crecido el número de empresas zombis, la pandemia por Covid-19 podría revivir a algunas del sector Salud o desaparecer a otras relacionadas con medios impresos si no se digitalizan, consideró el Banco de Pagos Internacionales (BIS).

En un documento de trabajo titulado Zombis corporativos: anatomía y ciclo de vida, el banco de los bancos centrales en el mundo advirtió sobre el auge de estas empresas de bajo rendimiento que cotizan en las bolsas de valores y podrían ser un lastre para la economía.

Destacó que la mayor presencia de ese tipo de empresas muertas vivientes se concentra en los sectores de productos básicos y de la salud.

Sin embargo, esa situación podría cambiar por la emergencia sanitaria para las compañías de salud, pues los efectos del Covid-19 pueden revalorar el precio de sus acciones.

Una empresa zombi es aquella que cotiza en los mercados de valores, suele ser pequeña, menos productiva, muy apalancada o endeudada, y con poca inversión en capital físico e intangible.

Su desempeño se deteriora varios años antes de la zombificación y sigue siendo significativamente más pobre en comparación con las no zombis en los siguientes años.

El BIS analizó emisoras que cotizan en diferentes centros bursátiles de 14 economías avanzadas a lo largo de tres décadas.

Encontró que el número de firmas zombis cotizando en mercados bursátiles creció de 4% que había a finales de la década de 1980, a 15% en 2017.

Con el tiempo, alrededor de 25% de las empresas muertas vivientes abandonaron el mercado, mientras que 60% dejaron de ser zombis.

Las que lograron recuperarse mostraron un rendimiento inferior en comparación con las empresas que nunca han caído en ese estado, pero enfrentan una alta probabilidad de recaer, advirtió el BIS.

Anatomía

El economista de alto nivel del Comité del Sistema Financiero Global, Ryan Niladri, y el asesor de investigación del Departamento Monetario, Boris Hofman, documentaron la proliferación de este tipo de empresas en las últimas tres décadas.

Ambos funcionarios del BIS definen a las empresas zombis como no rentables, pero permanecen en el mercado de valores en lugar de salir a través de adquisiciones o de una quiebra.

Exploraron su anatomía y ciclo de vida en términos de sus características económicas y financieras y su desempeño, en comparación con las empresas no zombies.

Para desarrollar el ciclo de vida de ese tipo de empresas, estudiaron cómo se mueven los elementos clave del balance y de la cuenta de ganancias en los años antes y después de que se vuelvan zombis.