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El Producto Interno Bruto (PIB) del primer trimestre del año habría caído 0.6% respecto al cuarto de 2025 y aumentado apenas 0.1% en variación anual considerando los valores proporcionados por el Instituto Nacional de Geografía y Estadística (Inegi) del Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE). Se registraría una ligera revisión al alza luego de que con el anuncio de la Estimación Oportuna del Producto Interno Bruto Trimestral (EOPIBT) el pasado 30 de abril, se había comunicado que cayó 0.8% en variación trimestral y creció 0.2% en tasa anual.
Dos lecturas se han dado de estas cifras: la economía se contrajo, si nos fijamos en la variación trimestral o está estancada si ponemos el acento en el cambio anual. En cualquiera de los casos, el desempeño económico fue deficiente y considerado como uno de los motivos por los que la calificadora Standard & Poor’s puso en perspectiva negativa la calificación soberana la semana pasada.
El gobierno ha insistido que se trata de un problema temporal ocasionado por la incertidumbre externa, asociada a la próxima revisión del T-MEC, aunque Estados Unidos (EU) por la vía de los hechos, la ha vuelto una renegociación que se extenderá más tiempo, y que de facto nos meterá en la dinámica de revisiones anuales hasta el 2036, como ya lo han explicado los expertos en el tema.
Sin embargo, no es el único factor externo, y, sobre todo, se omite que hay cuestiones internas como la inseguridad y la falta de certeza jurídica, lo que ha ocasionado una enorme desconfianza para invertir. Aunque haya indicadores positivos como la venta de vehículos ligeros, se concentra en un sector de la población con altos ingresos y que gozan de solvencia financiera para poder adquirirlos a crédito y en algunos casos de contado. Con las cifras del Indicador Oportuno del Consumo Privado (IOCP) habría caído 1.3% trimestralmente y crecido sólo 1.7% en variación anual; mientras que la inversión retrocedió en ambas variaciones 1.3% y 2.9% respectivamente.
La crisis en las relaciones exteriores con EU pesa cada vez más. Aunque la presidenta de México Claudia Sheinbaum Pardo (CSP) quiera seguir simulando que son cordiales con la “estupenda” llamada telefónica con el presidente Donald Trump (DT) el viernes pasado, en realidad se han deteriorado de manera acelerada por la negativa a cooperar con el combate al narcotráfico (protesta por la presencia de agentes encubiertos de la CIA en un operativo para destruir laboratorios en Chihuahua, a pesar de la participación de elementos del ejército mexicano) y por la negativa a entregar a altos políticos de su partido.
Ayer Héctor de Mauleón difundió la lista que Julio César Carmona Angulo, hermano de Sergio Carmona, conocido como El Rey del Huachicol, quien fue asesinado en noviembre de 2021 en Nuevo León, entregó al gobierno de EU, con lo que se anticipa que la presión contra el gobierno de CSP se intensificará.
Además, se anunció una nueva orden ejecutiva Presidencial que reducirá el envío de remesas, ya que se obliga “a los reguladores financieros a considerar el estatus migratorio como una amenaza existencial para la estabilidad bancaria, la administración está cerrando de hecho la puerta de entrada al sistema financiero estadounidense a los no ciudadanos que no poseen un estatus legal explícito que les permita trabajar.”
Este ambiente de abierta confrontación, aderezado con la postura de México en política exterior hacia Cuba, nos confronta como enfatizó el secretario de Estado, Marco Rubio, y amenaza con contaminar la renegociación del T-MEC, aunque algunos colegas insistan en que jurídicamente es incorrecto usar el término. Gracias a esto, nuestro país goza de una de las tasas de arancel efectivas más bajas de EU y pudo registrar un fuerte crecimiento de las exportaciones en el primer trimestre que atenuó la caída del PIB.
También habría que destacar la relocalización de la producción de los modelos Groove y Aveo por parte de General Motors que se producían en China, implicará una inversión de mil millones de dólares, pero ello tiene que ver más con las amenazas arancelarias de DT que con el Plan México, como la propaganda oficial lo quiere presentar.
Considerando las cifras del IOAE el segundo trimestre comenzó con paso positivo, ya que mensualmente y anualmente creció 0.3% en abril. La actividad económica sigue siendo impulsada por el favorable desempeño de las exportaciones que conoceremos la semana que viene.
Por su parte, el consumo privado en abril estimado por el IOCP aumentó 0.5% respecto a marzo, ligeramente mejor al alza mensual de ese mes (0.4%); sin embargo, si se consideran las variaciones anuales, los porcentajes son 1.6% en marzo y 0.5% en abril. Esto es, se muestra más bien una desaceleración.
En conclusión, pareciera ser que habría una ligera mejoría de la actividad económica en el segundo trimestre, aunque habría que esperar las cifras de mayo para definir más claramente la tendencia. La cercanía del mundial ha alentado la reactivación de ciertas obras públicas y podría impulsar un mayor consumo; pero me temo que sus impactos serán menores a lo esperado y su efecto sería más bien temporal.
Adenda
1. En medio de tantas malas noticias, una buena. Finalmente, el día de mañana se firmará la renovación del tratado de libre comercio entre la Unión Europea (UE) y México, luego de 10 años de retraso. Como comenta Jorge Molina, esto se debió en buena medida a las complicaciones que surgieron con diversas disposiciones del gobierno de López Obrador. Se abre una oportunidad de nueva cuenta para que se diversifiquen las ventas al exterior, fuertemente concentradas en EU.
2. Con la rebaja de Moody's Ratings de la calificación de México de Baa2 a Baa3 y cambio de la perspectiva a estable, ya sólo estamos a un escalón de perder el grado de inversión.
3. Mañana se difunden las cifras del PIB del primer trimestre, con lo que podremos conocer el desempeño de diversos sectores de la economía con más detalle. También el Inegi informa sobre el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) de marzo estimado por el IOAE en 104.8 con variaciones mensuales y anuales de 0.1% ambas, sujetas a revisión; así como la inflación de la primera quincena de mayo.
4. Ante la inminente integración entre Viva Aerobus y Volaris -sujeta a que la Comisión Nacional Antimonopolios la apruebe- se ha alertado que podría afectar el equilibrio financiero de algunos aeropuertos en caso de que la nueva línea aérea decidiera abandonar algunas rutas. Sin embargo, de no aprobarse la fusión, se corre el riesgo de que alguna de las dos pueda quebrar ante una débil demanda y un aumento de costos por el alza de la turbosina. Una posible solución a este dilema, sería que se autorice, pero sujeta al cumplimiento de no afectar la conectividad de los destinos. Recordemos que el transporte aéreo de pasajeros es un mercado oligopólico, con rentas monopólicas por la concesión exclusiva de rutas a algunas compañías. Además, las empresas privadas enfrentan la competencia inequitativa de Mexicana, que recibe subsidios del gobierno federal para funcionar.
5. De la reciente encuesta de Lorena Becerra, el hallazgo más relevante es que la percepción de la vinculación de Morena con el crimen organizado lo está afectando, como en un pasado sucedió cuando el PRI fue identificado con la corrupción y el PAN con la ineficacia.
6. Paradójicamente, al no detener preventivamente a los 10 presuntos delincuentes por el caso de Sinaloa imputados por el gobierno de EU, dos prefirieron cooperar y se entregaron ante la eventualidad de que los pudieran desaparecer.
*Analista económico, catedrático de la EST-IPN y de la Universidad de la Libertad
Email: pabloail@yahoo.com.mx
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