Consumo, el motor económico de 2015

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Durante el año pasado el consumo del sector privado se constituyó como el principal motor del crecimiento económico del país, por la estabilidad del empleo, la baja inflación, el incremento de las remesas, así como a la recuperación del crédito bancario.

El dinamismo de las compras de las familias y empresas alcanzó a compensar la contracción de la inversión pública y la desaceleración de las exportaciones al final de 2015, coincidieron especialistas.

Al dar a conocer los resultados de la demanda y la oferta globales de bienes y servicios al cierre de 2015, el Inegi informó que el consumo privado reportó un incremento para todo el año de 3.2%, con base en cifras originales, por lo que su contribución a 2.5% de crecimiento del PIB el año pasado fue de 2.1 puntos porcentuales.

El anterior fue uno de los años más favorecedores en términos de crecimiento de consumo privado; las lecturas positivas en ventas minoristas y en bienes de consumo durable respaldaron ese comportamiento. La estabilidad en el mercado laboral y la fortaleza de la confianza del consumidor en el periodo de referencia coadyuvaron también al incremento, comentó Mónica Díaz, analista de Ve por Más.

Por el contrario, los ajustes presupuestales limitaron el impacto del gasto público en la demanda agregada. El consumo gubernamental registró un incremento anual de 2.3%, con lo que su contribución al crecimiento económico del año pasado fue de tan sólo 0.8 puntos base. La inversión física oficial reportó una caída anual de 6.5% con base en cifras ajustadas por estacionalidad.

Finalmente, las exportaciones netas, una vez descontadas las importaciones, contribuyeron con 1.1 puntos porcentuales al crecimiento del PIB en 2015. Esta menor aportación se debió al desplome de las ventas petroleras y a la desaceleración que registraron las exportaciones manufactureras al cierre del año pasado.

Además, durante el último trimestre del año pasado las exportaciones de bienes y servicios registraron un retroceso de 0.5% respecto al trimestre inmediato anterior, con base en cifras ajustadas por estacionalidad.

La cifra se explica tanto por la caída de los precios internacionales del crudo mexicano y la plataforma de exportación, así como por la desaceleración de las ventas manufactureras al exterior debido a la menor demanda estadounidense en los últimos meses del año pasado, explicó Alejandro Cervantes, economista sénior de Banorte-Ixe.

El especialista agregó que “los resultados al cuarto trimestre de la oferta y demanda agregada confirmaron que el consumo privado fue el principal motor del crecimiento de la economía durante 2015”. Mientras el gasto de familias y empresas alcazó un crecimiento anual de 3.5% en el último cuarto del año pasado, el consumo del gobierno aumentó 2.2% y la inversión pública bajó 11.3%, la caída más alta desde el primer trimestre de 2010.

Para este año, Eduardo González, analista económico de Banamex, prevé que la demanda local, en particular el consumo, suba en los primeros trimestres de 2016, aunque ve probable que se registren tasas de crecimiento más bajas. En tanto, anticipa una recuperación, aunque gradual de las exportaciones en los próximos trimestres, apoyadas por el efecto de la depreciación del peso frente al dólar.