Cuando pensamos en una inversión por lo general imaginamos la relación del monto que tenemos y el rendimiento que podemos obtener. La primera idea que nos llega a la cabeza es que si tenemos 10 mil pesos estaremos limitados sólo a determinados instrumentos, pero si contamos con 50 mil pesos podremos optar a mejores opciones.

Efectivamente, eso ocurría en el pasado, pero las cosas han cambiado. Hoy, una persona que tiene 10 mil pesos prácticamente tiene acceso a los mismos fondos que aquél con ahorros por 100 mil o 200 mil pesos. La historia cambió a partir de que empezaron a operar los fondos de inversión y en particular las distribuidoras de fondos, como Fondika, Skandia y Es Más fondos.

Juan Carlos Pelayo García, director general adjunto de Fondika, explica a EL UNIVERSAL online que las distribuidoras rebasan el monto mínimo que piden los operadores (forman grupos de varias personas para acceder a un fondo) y eso permite que el cliente tenga acceso a los mejores productos con montos de inversión más bajos, por lo general a partir de 10 mil pesos.

En opinión de Pelayo, “lo importante no es el rendimiento; debemos entender realmente cuáles son las necesidades de la gente y en función de eso diseñar una estrategia de inversión para lograr satisfacerlas maximizando su rendimiento”.

Pelayo asemeja el trabajo de un asesor en fondos con el diagnóstico que realiza un médico. “Al final el médico trata de revisar al paciente y le recomienda qué hacer en función de lo que necesita. Pero no le puede recetar lo mismo a cuanta persona llegue a su consultorio, en los fondos de inversión sucede algo muy similar.

Horizonte de inversión

Pelayo García hace un ejercicio: “Imagina que hay una persona de 30 años con un hijo a quien acaban de liquidar de su trabajo; tiene 20 mil pesos ahorrados y ahora está buscando empleo. Por otro lado está otra persona de la misma edad, sin hijos y con los mismos 20 mil pesos. El horizonte de inversión de ambas es radicalmente distinto.

Y continúa con su ejemplo: “La persona del primer ejemplo tiene un horizonte de muy corto plazo porque quizá mientras encuentra otro empleo tiene que subsistir con los 20 mil pesos que tiene ahorrados. Y entonces, ¿de qué le sirve a esa persona que le diga que le puedo dar un mayor rendimiento si necesita disponer de su ahorro en el largo plazo?

. ¿Qué le recomienda a alguien que quiere contratar un fondo?

El primer consejo que yo le daría a la gente es que entienda exactamente qué necesidades tiene con ese dinero, aunque sea poco o mucho. Entendiendo dicha necesidad debe buscar su mejor alternativa para identificar cuál es su horizonte de inversión. Es decir, para cuándo piensa disponer de ese dinero.

Al final del camino lo más importante de una inversión no es el rendimiento sino que se defina una estrategia adecuada y eso es lo más difícil de hacer.

La ventaja del distribuidor es que ayuda al cliente a desarrollar una estrategia y diversifica su dinero en dos o tres fondos, de acuerdo a la necesidad de cada persona.

Las distribuidoras no pertenecen a ningún operador, lo que les permite ser totalmente independiente.

Supongamos que le recomiendo a un cliente que de acuerdo a sus planes en este momento ponga 50% de su dinero en un fondo de Apolo y la otra mitad en un fondo de Santander; pero si mañana el fondo de Apolo empieza a reducir su competitividad en el mercado y mientras tanto otro fondo de Bank of America, con las mismas características, empieza a subir su rendimiento y su calidad yo le debo recomendar que salga de Apoyo y se vaya a Bank of America . La ventaja es que lo puede hacer con el mismo contrato.

El cambio de un foto a otro depende de las condiciones del mercado. Si el cliente autoriza la operación nosotros como distribuidor cambiamos el dinero de fondo y la ventaja es que usted sigue ganando más porque los fondos son cíclicos.

¿Cuál es el fondo que más rendimiento da?

Es la pregunta de los 64 mil pesos y en realidad no existe un fondo número uno, a veces es uno y a veces otro. La ventaja de estar parado en una distribuidora es que ésta no tiene productos propios y pueden cambiar de un fondo a otro buscando el mejor rendimiento para usted.. Una distribuidora nunca le dirá que está mejor el fondo de la competencia.

Todos los fondos de inversión tienen un costo de ventas, en ese precio ya lleva implícito una comisión que le cobra la operadora al fondo, en esa comisión va implícita una parte del costo de ventas. Por ejemplo, si Apolo vende el fondo en directo, se queda con 100% de esta comisión, si Fondika vende el fondo de Apolo, la operadora se queda con una parte y le pasa un porcentaje a Fondika, es por eso que al final el precio para el cliente no varía.

Juan Carlos Pelayo insiste en que no forzosamente el fondo que pague los mejores rendimientos es el que realmente satisface sus necesidades como ahorrador.

Y ejemplifica: “El año pasado la Bolsa dio un rendimiento de 46%, pero el mejor fondo de renta variable, que manejó Santander (Santander B) pagó 69%, es decir 50% más que la bolsa. Entonces, si yo recomiendo a una persona que opte por el fondo que pague el rendimiento más alto, tendría que haber comprado ese fondo. Pero resulta que Santander B es un fondo de riesgo que invierte en bolsa y que tiene altas y bajas. Sin embargo, si estamos frente a un cliente enfermo del corazón con una inversión de 100 mil pesos y recibe un estado de cuenta por 98 mil pesos seguro le va a dar un infarto, esto a pesar de que a lo largo del año el rendimiento haya sido de 69%”.

Con base en todo lo anterior, Pelayo García aclara que no forzosamente lo que genera más rendimiento es lo que cubre las necesidades de un cliente. “Aquí mi recomendación es que el fondo seleccionado genere el mayor rendimiento posible, pero sin perder de vista cuál es el que realmente cubre sus necesidades como ahorrador”.

Aquí el cliente debe poner en una balanza cuál es su aversión al riesgo, es decir, cuánto podría vivir sin tener que estar pegado al periódico leyendo cosas que a lo mejor no entiende, como los movimientos del dólar o de la bolsa.

Y añade: “Imagine que a una ama de casa que no tiene ni idea de inversiones su asesor le desarrolla una estrategia de inversión en donde le recomienda que ponga un pedazo de su dinero en euros, otro pedazo en el Dow Jones y otro en la bolsa; a fin de cuentas sería una estrategia de inversión altamente sofisticada. Le juro que esa persona no va a poder dormir”.

Al final se puede demostrar que ese portafolio es el que más rindió, pero la pregunta es, ¿de qué sirve que gane más si al final de año la persona gastó más en el psicólogo y en el cardiólogo?

Y volviendo al ejemplo del doctor, si a una persona le detectan gripa severa y a usted le cayó algo mal al estómago, el tratamiento es totalmente distinto, o sea si usted toma un desenfriol para el último padecimiento seguramente se hará pedazos en estómago, y si el que tiene gripa toma un pepto bismol al final se va a congestionar más el pecho.

¡No le pregunte al cuñado!

En México, añade Pelayo, somos muy dados a preguntarle a los conocidos “¿Oye, a tí cómo te fue?”, y le responden que de maravilla. Pero le deben preguntar a un experto porque muchas veces a mí me llega gente que me dice “Me lo recomendó mi cuñado”, pero hay que entender que esa persona y su cuñado son radicalmente distintas.

Si nosotros hiciéramos siempre la misma estrategia seriamos pésimos asesores, por eso debemos tratar de entender qué es lo que realmente necesitan y en función de eso se debe hacer una estrategia.

La gran ventaja es que las cosas han venido cambiando y en el pasado si alguien tenía dos millones de pesos nadie lo volteaba a ver como inversionista y mucho menos le daba una asesoría. Afortunadamente ahora las cosas han cambiado y hoy no se necesita tener millones para obtener un mejor rendimiento en nuestro dinero, pero hay que buscar la mejor opción.