Para los primeros la opción es el fondo de inversión, instrumento en donde se reúnen varios ahorradores en un fondo común para obtener rendimientos más atractivos.

En el caso de los segundos –los medianos ahorradores- la alternativa podría ser la casa de bolsa, sociedad anónima autorizada por la Secretaría de Hacienda para operar.

Según detalla la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (Condusef) las casas de bolsa deben estar inscritas con ese nombre en el Registro Federal de Contribuyentes (RFC).

“Su actividad consiste en poner en contacto a oferentes (vendedores) y demandantes (compradores) de valores, así como asesorarlos, a lo que se le llama intermediación bursátil”.

Apenas el mes pasado, por primera vez y bajo la nueva Ley del Mercado de Valores, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) otorgó autorización a Vanguardia para operar como casa de bolsa.

Esta firma inició operaciones en septiembre de 2000 como administradora de fondos y espera para febrero del próximo año iniciar actividades como casa de bolsa, según comenta su director general Emilio Olavarri Hervella para ELUNIVERSAL.com.mx.

Con el arribo de esta nueva alternativa, suman ya en México 31 casas de bolsa para el beneficio de los medianos inversionistas.

¿Cómo opera una casa de bolsa?

En palabras de la Condusef, opera mediante la celebración y firma de un contrato de intermediación bursátil.

La casa de bolsa abre un registro en sus libros, llamado cuenta, para anotar todas las operaciones que haga con el cliente. A su vez tiene que asignar a una persona para que atienda las instrucciones del cliente y a éste se le llama “apoderado para celebrar operaciones con el público”.

Por su parte, Emilio Olavarri describe a la casa de bolsa como “un lugar donde el cliente puede comprar y vender diferentes productos y servicios, así como acceder al mercado de capitales que no es más es comprar acciones de la Bolsa Mexicana de Valores”.

Además, es posible “comprar en directo papeles del mercado de dinero”. Por ejemplo: “al comprar un Cete puedes comprarle directamente al gobierno uno de esos papeles, todo a través de la casa de bolsa”.

El entrevistado añade que “tienes todo el mercado cambiario, donde las casas de bolsa ya pueden operar hoy cambios, por lo que puedes comprar y vender divisas”. También es posible “operar instrumentos mas complicados, que son los derivados”.

En contraste con los fondos de inversión que “te compran y te venden productos”, en las casas de bolsa “tú tomas las decisiones, en lugar de que haya un tercero que tiene la experiencia de comprar y vender en tu nombre”.

Una firma a la Vanguardia

Emilio Olavarri sostiene que la empresa bajo su dirección es “cien por ciento mexicana, con inversionistas mexicanos”.

Afirma que entre sus socios se encuentra “gente con experiencia en el sector financiero”.

A diferencia de otras empresas, Vanguardia creó su proyecto “al revés”, es decir “en lugar de iniciar primero como bolsa y luego como distribuidora de fondos, la empresa ofreció fondos por seis años para después detectar las necesidades del inversionista”.

El entrevistado afirma que “en México hay cada vez más apetito por diferentes tipos de instrumentos, por lo que queremos aprovechar esta plataforma para enseñarle a la gente que no tiene que ser un inversionista muy rico para poder pertenecer a lo que se conoce como la elite de la casa de bolsa”.

Para el experto, un ahorrador mediano puede invertir 200 mil pesos y ser atractivo para operar en la sociedad.

Respecto a las personas morales, Emilio Olavarri cree que “hay un gran mercado de empresas mal atendidas, donde se cree que las únicas empresas que tienen derecho a estar en casas de bolsa son los grandes corporativos”.

Sostiene que “existen muchas medianas empresas que pueden sacarle muchísimo jugo a las ventajas operativas y administrativas que les podemos ofrecer aquí”:

A la fecha, Vanguardia cuenta con 3 mil clientes y espera 5 mil cuando operen como casa de bolsa. La firma maneja activos por 2 mil millones de pesos.

Otras opciones

Otra alternativa que recientemente fue autorizada por la Ley del Mercado de Valores es la norteamericana Morgan Stanley, una de las principales firmas financieras en el mundo.

La empresa, líder en la integración global de servicios financieros, cuenta con más de 54 mil empleados en 600 oficinas a través de 30 países. Cuenta una Riqueza Global de 640 mil millones de dólares.

En otro orden de ideas, la Condusef recomienda tomar en cuenta las siguientes consideraciones para seleccionar una casa de bolsa: