A pesar de que en el último trimestre siempre se reportan las mejores ventas para el sector comercial, este no será el año en el que el segmento de tiendas departamentales se recuperen, de hecho, los analistas prevén que sea hasta el segundo semestre del año entrante cuando se reporten mejores ventas.

La acción de Grupo Famsa ha sido duramente castigada durante los últimos 12 meses por débiles resultados, particularmente dada su exposición a los bienes duraderos que normalmente tienen una baja más pronunciada cuando se debilita la economía, informaron analistas de Banamex Accival.

Bajamos nuestros estimados por el débil entorno económico y por menores tasas de crecimiento, no esperamos recuperación en las ventas comparables reales sino hasta el segundo semestre de 2009, en el mejor escenario.

El mayor ajuste fue en la utilidad neta, (-30%): ahora esperamos que 2008 esté ligeramente debajo de 2007, seguido por una lenta recuperación en 2009.

En agosto las ventas comparables para las tiendas departamentales fue de -0.5%, formado por el crecimiento en Ropa (que incluye Calzado) de 0.5% y un retroceso en Mercancías Generales de -1.2%, según información de la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicios y Departamentales (Antad).

De acuerdo con analistas de Banamex Accival, en México la baja confianza del consumidor, la inflación en los alimentos y el débil mercado laboral, impiden una rápida recuperación en el consumo discrecional.

Al menos existen factores que podrían amortiguar un mayor deterioro, tales como el largamente esperado aumento en el gasto en infraestructura, y el diagnóstico del Banco de México respecto a que la inflación en alimentos llegará a su pico en poco tiempo.

Desde nuestro punto de vista las ventas comparables de Famsa continuarán creciendo a un dígito bajo nominal (implicando un decremento en términos reales) al menos por el resto del año con una recuperación real materializándose posiblemente hacia mediados de 2009.

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