Standard & Poor’s (S&P) subió ayer las calificaciones de Cemex y las retiró del listado de Revisión Especial (CreditWatch), una vez que la cementera mexicana concluyó su emisión de capital y venta de activos en Australia.

Con estas operaciones, destaca, Cemex obtuvo mejores ingresos a los esperados, lo cual le da flexibilidad y liquidez adicional para afrontar sus necesidades financieras en los próximos dos años y reduce de forma significativa el riesgo de que difiera pagos derivados de sus obligaciones.

Así, S&P subió sus calificaciones de riesgo crediticio y deuda senior no garantizada de largo plazo en escala global de Cemex y de sus subsidiarias operativas (Cemex España, Cemex México y Cemex Inc) de “B-“ a “B” y las retiró del listado de revisión especial con implicaciones positivas, donde las puso el 27 de agosto.

En tanto las calificaciones en escala nacional de corto plazo se quedan en “mxB”, la firma evaluadora aumentó sus calificaciones de riesgo crediticio y deuda de largo plazo en escala nacional —CaVal— de Cemex y Cemex México de “mxBB” a “mxBB+” y las retiró de revisión especial.

Además, S&P subió la calificación de obligaciones perpetuas redimibles con tasa fija a variable de Cemex de “CCC” a “B-“. Subraya que la perspectiva de todas las calificaciones es positiva.

La calificadora explicó que el alza de las calificaciones de Cemex refleja los mejores ingresos de lo que se esperaba tras la emisión de capital realizada por la empresa y la venta de sus activos en Australia.

“La decisión refleja los mejores ingresos de lo que se esperaba tras la emisión de capital realizada por la empresa y la venta de sus activos en Australia, lo que le da flexibilidad y liquidez adicional para afrontar sus necesidades financieras en los próximos dos años”, dijo la calificadora.

De acuerdo con el nuevo calendario de amortización, después del exhaustivo refinanciamiento bancario reciente, de la emisión de capital y de la venta de sus activos australianos, Cemex no tiene ningún vencimiento importante hasta diciembre de 2011.

La calificadora internacional de riesgo crediticio consideró que el resto de los vencimientos de deuda que tienen Cemex para los próximos dos años se cubrirán con su propia generación de flujo de efectivo.

Aclaró que las calificaciones de Cemex aún reflejan su baja generación de flujo de efectivo respecto de su deuda, su diversificación de productos relativamente menor, una elevada correlación con los ciclos económicos y una alta concentración del flujo de efectivo libre operativo en un número limitado de mercados.

También muestran la posición líder de la empresa en los negocios globales de cemento, concreto, agregados y pre-mezclado.

S&P prevé que la cementera generará un flujo de efectivo libre operativo de alrededor de 700 millones de dólares y que alcanzará un índice de fondos de operaciones a deuda neta ajustada de 9.0% este año, excepto la venta de sus operaciones en Australia.

Los papeles en la Bolsa Mexican de Valores de la cementera mexicana ganaron a su vez 2.38%, luego de que Standard and Poor’s elevara las calificaciones de la tercera empresa en su ramo más importante a nivel mundial, tras concluir con su emisión de capital y la venta de sus activos en Australia. (Con información de Notimex y Reuters)