Se espera que para el segundo trimestre del año, Televisa reporte buenos resultados operativos de sus tres principales negocios (televisión abierta, Sky y Cable), mientras que TV Azteca registraría una pequeña caída en sus ingresos, de 2.4% como resultado de cierta debilidad de los negocios en México, según estimaciones de Banamex Casa de Bolsa.

“Televisa tiene atractivas oportunidades de crecimiento tanto en el país como internacionalmente. El gasto en publicidad en México y en el mercado hispano en los EU, está muy por debajo de los observados en mercados más desarrollados, indicó.

Destacó que el hecho de que esta televisora invierta en plataformas de distribución en México para capturar la baja penetración en servicios de televisión de paga y de internet.

Para Televisa, Banamex Casa de Bolsa estima ingresos netos de 12 mil 176 millones de pesos en el primer tercio del año y un flujo operativo o EBITDA de 4 mil 554 millones de pesos.

Respecto a TV Azteca, las estimaciones son que reporte ingresos consolidados por 2 mil 400 millones de pesos y un EBITDA de 862 millones de pesos.

“TV Azteca es el segundo transmisor de televisión más grande en el mercado mexicano, y esto le debería permitir generar ingresos de casi mil millones de dólares”, sostuvo Casa de Bolsa Banamex.

Agregó que el mercado mexicano tiene una baja penetración en relación con el potencial de crecimiento del PIB a largo plazo, pues menos del 0.5% del total del PIB está dirigido a gastos de publicidad.

Riesgos

Para Casa de Bolsa Banamex, existen riesgos de ejecución en Televisa debido a que algunas de las nuevas asociaciones aún no son rentables, además de que la empresa podría requerir una inversión de capital mayor para los grandes activos autofinanciables de televisión de paga.

“La compañía, en el pasado, ha hecho inversiones en negocios no relacionados como en una aerolínea. Creemos que la compañía está consciente de que al mercado no le agradó esta decisión y los riesgos por negocios no relacionados deberían reducirse”, destacó.

En cuanto a TV Azteca, la firma indicó que está relativamente apalancada, y depende en gran medida de su habilidad para atraer ingresos por publicidad en su negocio de televisión abierta en México y tiene oportunidades de crecimiento más limitadas. Subrayó el historial de litigios que tiene la televisora, lo cual pudiera dificultar la formación de nuevas asociaciones limitando las oportunidades de crecimiento.