La mexicana Cemex, la tercera mayor cementera del mundo que quedó a un paso de cerrar un refinanciamiento de deuda bancaria clave para su futuro, podría emitir acciones, deuda o vender activos para seguir navegando a través de la crisis económica global.

Cemex se reunió el lunes y miércoles con alrededor de 70 bancos, a los que pidió refinanciar deuda por 14 mil 500 millones de dólares, que expira entre 2009 y 2011 con un nuevo crédito con vencimientos hasta febrero del 2014.

La cementera, que inició en marzo negociaciones para el refinanciamiento de la deuda, evitó caer en un incumplimiento al lograr que sus acreedores le difirieran hasta el 31 de julio pagos por mil 166 millones de dólares que originalmente vencían en marzo y en julio.

Ahora, la compañía regiomontana tiene que apretar el paso para alcanzar un acuerdo definitivo antes de fin de mes o lograr nuevos diferimientos.

Pero mientras batalla por su deuda, la firma sigue enfrentando un aún duro mercado.

La crisis económica global ha golpeado la demanda de cemento en sus principales mercados, afectando sus ventas y su generación de efectivo, al tal punto que los auditores de la compañía han expresado dudas sustanciales sobre su solvencia.

Los analistas estiman que una reactivación en la demanda de cemento podría verse a finales de 2010 o principios de 2011.

“El acuerdo le daría tiempo a la compañía para vender activos, colocar capital o deuda en los mercados”, dijo Francisco Suárez, director de análisis de la Casa de Bolsa Actinver.

“La colocación es una ruta lógica. No esperaría una gran dilución, ya que no necesitarían tanto capital tras la reestructuración”, agregó el especialista.

Costo

De acuerdo con el reporte anual de Cemex enviado a la Comisión de Valores de Estados Unidos, el plan de refinanciamiento incluiría un calendario de amortizaciones que se pagaría con flujo de efectivo, la venta de activos y emisiones de capital, ya sea colocando nuevos títulos o dándolos en garantía por deuda.

Algunos de los principales competidores de Cemex, como la francesa Lafarge han emitido acciones para obtener capital fresco y hacer frente a la crisis económica global.

Pero otros analistas están preocupados por el costo del refinanciamiento, que podría duplicarse sobre las tasas actuales que paga Cemex.

“La dificultad de prever la habilidad de Cemex para cerrar un gran refinanciamiento a un nivel por abajo de las tasas en el mercado de bonos corporativos nos mantiene cautelosos hacia las acciones”, aseveró Deutsche Bank en un reporte.

Reacción

Las acciones de Cemex subieron el miércoles más de 2% en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) impulsadas por inversionistas que apuestan a que la cementera logrará pronto un acuerdo en la reestructuración de su deuda con los bancos.

La firma, que opera en más de 50 países, tiene una deuda de 18 mil 800 millones de dólares, de los cuales este año vencen 4 mil 284 millones de dólares, 3 mil 882 millones de dólares en el 2010 y otros 7 mil 845 millones en 2011.

“Vemos como positivo el anuncio de la empresa”, manifestó la correduría IXE en un reporte. “Cemex obtuvo la aprobación de los principales términos del plan de refinanciamiento con el grupo principal de bancos que en total representan cerca del 66 por ciento de la deuda total bancaria”, expuso.

“Esto le da a Cemex un buen argumento para negociar con el resto de los bancos los cuales tienen menos exposición a la empresa mexicana”, agregó IXE.

Cemex dijo el martes que pidió a sus acreedores refinanciar su deuda bancaria de 14 mil 500 millones de dólares que vence entre 2009 y 2011 por un nuevo crédito con vencimiento en el 2014. (Reuters y David Aguilar)