El mundo afectado es relativamente numeroso frente al universo de la población mundial; sin embargo, planes de pensión en sus diferentes tipos necesitan ajustarse a la nueva realidad imperante porque, de lo contrario, tanto los que ya gozan de una pensión —de manera particular — como los que están en la espera de recibirla en su momento, serán los perjudicados.

Los ejemplos abundan; recordaré solamente dos de las más recientes: en Estados Unidos, hace pocos años, por razones bursátiles, empresas que tenían planes de pensión a favor de sus trabajadores y a “beneficio definido”, registraron pérdidas por decenas de billones de dólares y tuvieron que recurrir al Pensión Benfit Guaranty Corporation (PBGC) para reponer las pérdidas sufridas; después iniciaron estudios para aportar cambios en dichos planes y paulatinamente varios desaparecieron para implantar los denominados cash balance y otros menos comprometedores en cuanto a beneficios plantes de salud tuvieron también su afectación.

Planes de salud tuvieron también su afectación.

En el país, hace unos tres lustros a poco menos, por razones devaluatorias del peso contra el dólar estadounidense (3 mil pesos por dólar) el gobierno adoptó una medida un tanto drástica, quitando tres ceros (mil pesos se redujeron a un peso al nuevo tipo de cambio) y, en lo referente a los ya pensionados del Instituto Mexicano del Seguro Social —IMSS—, la quita de los tres ceros fue fatal a sus pensiones, prácticamente se pulverizaron, la institución social estudió la nueva situación y el plan en vigor a beneficios definidos, no era sostenible ya; el 21 de diciembre de 1995 el Diario Oficial de la Federación publicó el Decreto del Ejecutivo del País cambiando totalmente el sistema en vigor, como conocido a “cuentas individuales capitalizadas”, siguiendo un proceso ya en vigor en Chile y algún otro país de América Latina (esquema estudiado, en su momento, por el Banco Mundial) administradas por Administradoras privadas las Afore.

El sistema entró en vigor en julio de 1997 apegado al clausulado del Decreto, por lo que cuenta con fondos acumulados y que empezarán a operar, en cuanto a pensiones, a partir de 2022 (25 años mínimos de cotizaciones al Instituto a partir de 1997).

También este sistema no se ha escapado de la problemática por la crisis financiera y bursátil que no está afectando actualmente; sobre este punto, quisiera hacer algunos comentarios con usted, retomando un tema tratado en este espacio.

CASO AFORE

Actualmente son 18 con índices de rendimiento neto variables y con un total de recursos para seguro de retiro, cesantía en edad avanzada y vejez (RVC) al 30 de septiembre de este año por 853 mil millones de pesos (alrededor de 7% del Producto Interno Bruto.

Las cuentas administradas por las Afores de unos 38 millones de personas de las cuales unos 17 millones inactivas y poco más de medio millón sin Afore. Cabe recordar que, a partir del mes de marzo de este año, la cuenta de las Afores se maneja acorde a la edad de cada trabajador y, para tal fin se crearon cinco Siefore (Sociedades de Inversión Especializada en Fondos de Pensión) que se mencionan a continuación: B1: para edades de 56 años y mayores; B2: edades entre 46 y 55 años; B3: edades entre 37 y 45 años; B4: edades entre 27 y 36 años y B5: edades entre 25 y menos años.

La medida se presentó como acertada considerando la edad faltante para el retiro y buscando acumular más recursos para la pensión.

Los fondos de las Afore se invirtieron en su mayoría en títulos gubernamentales (70%-80%) que, como sabido, ofrecen la máxima garantía al inversionista y, en este caso, en rendimiento; otra parte en títulos operados en la Bolsa de Valores, rendimientos variables y acorde a la mayor o menor volatilidad de los mercados.

Por esto, a partir de finales de junio la mencionada volatilidad empezó a golpear a las Siefores, la prensa informó de una pérdida de 50 mil millones de pesos en dos meses; la B1 reportó rendimiento negativo; para las demás el rendimiento fue positivo (entre 2.42 y 6.77%). Hubo algunos gritos de alarma como se leyó en la prensa pero, como se dijo antes, los fondos invertidos en la Bolsa de Valores no podían escaparse del movimiento devaluatorio bursátil; hay que saber esperar tiempos mejores que, como la historia de las finanzas enseña, no faltarán; mientras la Consar propuso, recientemente, medidas alternas para cambios a las reglas para recomponer la cartera de las Siefore.

Hay años adelante, como se dijo, antes de que opere el sistema de las pensiones; al Comité de Inversiones de las Siefore la tarea inmediata a recomponer el valor de sus carteras y dirigirlas hacia instrumentos que ofrezcan la menor exposición posible al riesgo e informando a los trabajadores.

Como su nombre lo indica, este espacio está dedicado a recoger los cuidadosos exámenes que nuestros especialistas en finanzas llevan a cabo de la situación global en el ámbito del intercambio económico. Colaboran aquí Antonio Minzoni y Marcos Shemaría, entre otros más.