LE COMENTABA DE la modificación que se presenta en el entorno de la vivienda por la coyuntura económica, con un menor dinamismo, presiones inflacionarias, alza en las tasas y un fondeo limitado.

El sector financiero que es el 20 por ciento del crédito de ese rubro no tiene otra alternativa que operar con mayor cautela, frente al riesgo de que se dispare la cartera vencida.

En el caso de Infonavit de Víctor Manuel Borrás, Fovissste de Manuel Pérez Cárdenas y la SHF de Javier Gavito, aunque mantienen firmes sus metas y en el primer semestre los números son buenos, no están al margen de un segundo tramo del año complicado que las obliga a ser incluso más imaginativas.

Las desarrolladoras públicas, Homex de Eustaquio de Nicolás, GEO de Luis Orvañanos, Urbi de Cuauhtémoc Pérez Román, ARA de Germán Ahumada y SARE de Dionisio Sánchez, muestran igual un desempeño aceptable.

La excepción es la tapatía Hogar que por problemas interaccionistas no ha aprovechado el boom de la vivienda.

Con 13 años lleva dos ejercicios de pérdidas y su radiografía en el primer trimestre está lejos de ser favorable.

Por efecto de la inestabilidad corporativa su bursatilidad se ha hecho nula con un precio mínimo de sus títulos de 3.15 pesos, cuando en marzo del 2007 llegó a más de 7 pesos.

Ya con nuevos accionistas hay la voluntad de que Hogar retome el crecimiento. Aún hay cautela en manejar nombres, dado que está en curso un proceso de capitalización por 450 millones de pesos que a mediados de junio no se suscribió por completo.

Su nuevo presidente es Vicente Corta y ya también se incorporó a la dirección Francisco Arellano Benítez, ex colaborador por más de 30 años de GEO y quien sustituyó a Santiago García, quien regresó al timón de las finanzas, luego de reemplazar temporalmente a Rubén Barragán.

Hogar no tiene un horizonte sencillo, puesto que sus ventas se han desplomado a casi la mitad de las del 2006. Sus reservas de tierra apenas son suficientes para dos años. No se descarta comprar predios urbanizados para ganar tiempo.

Arellano ya delinea su estrategia y se estima que esté lista en 3 meses. Vienen cambios en la estructura operativa para responder a los objetivos futuros.

Si bien Hogar es pequeña, esa debilidad puede ser a la postre una fortaleza para darle mayor flexibilidad. Hasta ahora el accionar de Hogar se ha dado en ciudades como Guadalajara, Vallarta, Tepic, Culiacán, Puebla y Monterrey, pero se vislumbran oportunidades en otras no atendidas por la competencia.

Un caso es Oaxaca. En general el sur del país muestra enormes desafíos, mientras que el norte está sobreofertado.

Amén de la sustentabilidad obligada en vivienda, Hogar también buscará distinguir sus futuros desarrollos con el soporte de arquitectos reconocidos, incluso para interés social.

Para este año su meta son 2 mil 200 viviendas y en 2009, con los recursos necesarios, llegar a 5 mil, no tan lejos de las 7 mil que fue el nivel más alto de construcción de esta compañía.

Igual se evaluará la conveniencia de mantener su casa matriz en Guadalajara y por supuesto continuará como empresa pública para eventualmente colocar deuda que le permita financiar su expansión, afianzar su nueva etapa y ahora sí aprovechar el potencial de ese sector.

Y EN TORNO a la oferta en bolsa que prepara Grupo Ángeles de Olegario Vázquez Raña y que lleva Olegario Vázquez Aldir, le adelanto que en su escenario no sólo está hacer público ese consorcio de hospitales con 20 unidades en operación y 6 edificándose, sino que también se pretende colocar su división hotelera, o sea Camino Real, con 27 hoteles y 3 más en camino. De hecho éste podría salir primero, incluso este 2008, aunque los tiempos definitivos estarán en función del comportamiento de los mercados y de que se abra una ventana de oportunidad que permita salir con múltiplos atractivos. Vázquez Raña y su equipo han estado en NY evaluando el entorno y las condiciones más adecuadas para concretar dicho proyecto, con lo que avanzará en su institucionalización. Ambas empresas se ofrecerían también en NY bajo la regla 144-A e incluso en Europa. Aún no se firma con las instituciones financieras que llevarían el proceso. El objetivo es estar listos en lo corporativo y con los avales para el último trimestre.

PRÁCTICAMENTE HA COMENZADO a operar una nueva agrupación que con el tiempo va a crecer en su influencia por el tamaño de ese negocio, su futuro y los actores involucrados. Se trata de la Asociación de Permisionarios de Juegos y Sorteos (APJS) que encabeza Alfonso Pérez Lizaur. Participan los 5 operadores más influyentes del ramo, como son Televisa de Emilio Azcárraga, CIE de Alejandro Soberón, Caliente de Jorge Hank Rhon, Promociones e Inversiones de Guerrero de la familia Rivapalacio y las españolas Codere y Cirsa. También se unió Juega y Juega de Sergio Luis Cano. La APJS representa 95 por ciento del mercado de los sportbooks y el 80 por ciento de las terminales de apuestas remotas. También están los grandes proveedores de equipos: Bally Technologies de Gavin Isaacs e International Gaming Technology (IGT). La meta es el fortalecer el negocio formal frente al juego ilegal. Para ello hay una estrategia en marcha con el subsecretario de Gobernación, Abraham González. El rubro genera más de 25 mil empleos directos y aporta en impuestos vía el IEPS más de 500 millones de dólares. Sin embargo para el 2012 no se descarta que la cifra se cuatriplique para superar al rubro del tabaco.

MABE QUE PRESIDE Luis Berrondo está más que puesta para tratar de quedarse con la división de electrodomésticos de GE que lleva Jeff Immelt, esto es GE Appliance, que tiene ventas anuales por 7 mil 200 millones de dólares. Hay escollos asiáticos muy poderosos para la mexicana. El tema apenas comienza pues el proceso podría prolongarse por 12 meses. Como quiera en este mes se decidirá la firma que los apoyará. Sería JP Morgan de Eduardo Cepeda, pero el convenio no se ha suscrito.

NUEVO DOLOR DE cabeza podría venir para el titular de la SHCP Agustín Carstens, y es que no se descartan amparos incluso de las grandes tiendas de autoservicio y el comercio contra el IDE que ayer arrancó. El problema es que pese a que es acreditable contra el ISR y compensable contra el IETU, en el ínter implica una carga financiera que mermara para esas compañías su liquidez.

Es licenciado en economía por la UNAM. Ha tomado innumerables cursos de especialización en finanzas.

Fue fundador del periódico Uno Más Uno, donde laboró por más de 10 años. Trabajó en Nacional Financiera en el área de operaciones bancarias y en el Programa de Apoyo Integral a la Pequeña y Mediana Industria.

En 1988 fue director del suplemento financiero Don Dinero y ha sido directivo de importantes diarios especializados y columnista en secciones financieras.

Su columna Nombres, Nombres y...Nombres inició en 1989. Ha sido catalogado como el creador de un nuevo estilo en ese tipo de columnas de negocios, finanzas y empresas.

Actualmente aparece en el periódico El Universal y en otras partes de la República Mexicana, vía una docena de los más prestigiados medios regionales.

Incursionó en radio en 1991 con el programa Estrategia Empresarial y ha trabajado en diversos medios radiofónicos. Hoy es comentarista de la Red con Sergio Sarmiento y conduce Don Dinero de lunes a viernes de 20:00 a 21:00 hrs. en el 88.1 FM y 1110 AM . Su programa tiene ya diez años en el cuadrante.

Desde el 2003 es también comentarista de temas de negocios, el lunes y el miércoles, en Hechos de la Noche.