Ahora es la vuelta de otro estado de la Unión Americana: Connecticut, que a partir del año entrante ofrecerá al mercado asegurador de la zona, la posibilidad de establecer, en la misma, cautivas; en inglés se les conoce con el nombre de Captives.

La palabra cautiva encierra en sí la naturaleza de esas instituciones aseguradoras que, en número de más de 4 mil, han sido establecidas aquí y allá en el mundo; una aseguradora cautiva es una institución de seguros, como las conocidas por todos, pero establecida, por empresas internacionales de diferentes giros y no de seguros, para atender solamente a las necesidades de seguros en relación con los riesgos que las mismas generan por su actividad.

En el caso del estado norteño de la Unión Americana, se podría decir que es como adoptar una forma de modernización —ya en vigor en algún otro estado de la misma Unión— del sector de ese estado, permitiendo la convivencia de dos tipos de instituciones de seguros que, al fin, producen aumento en el flujo de recursos directos (primas) a captar de un mismo mercado y, de esta manera, ayudar a ocupar un lugar más importante en la clasificación anual, entre los diferentes estados de la Unión. Las primas emitidas en su monto clasifican a una empresa de seguros al término de un ciclo productivo (año calendario o solar según el país).

Las cautivas nacieron, como se mencionó, hace varias décadas con una finalidad: “Buscar la optimización de los recursos financieros originados por la empresa matriz, y en el caso de las cautivas, ese objetivo se logra” 1) aplicando a los seguros cuotas menores de las en uso por el sector; 2) eliminando gastos de adquisición (comisión de agentes, tratándose de tratos directos; 3) reducción en personal administrativo de la cautiva; 4) gozar de los beneficios fiscales otorgados por las leyes del lugar donde se encuentra establecida, en lo referente a inversiones de las reservas y otros activos de la cautiva; 5) regreso a la matriz de las utilidades obtenidas.

Por lo tanto, podría decirse que esas instituciones operan como centros financieros para la misma matriz, la cual, en muchas ocasiones, tiene más de una cautiva.

Ubicación

Estoy observando un mapa plano del mundo en el que se indican los lugares donde se establecieron esas instituciones y las veo desde Singapur, Australia, EU hasta Bermudas y Europa, sin contar con un buen número de islas que fueron colonias inglesas o estadounidenses o europeas. A Bermudas corresponde el número mayor —30-35%— y fue el primer lugar donde se establecieron; su posición geográfica —mitad camino entre América y Europa— y otros factores privilegiados a ese lugar; 10% lo encontramos en el Canal de la Mancha (dos islas la de Guernesey y Jersey); mismo porcentaje en Irlanda y Canal de Le Man; algunas en el Luxemburgo (UE). Estados Unidos con escaso 1% y, el resto, distribuidos entre islas en varios lugares del mundo.

En las Bermudas, además, se establecieron, en las últimas décadas, muchas instituciones de seguros y reaseguro comerciales (no cautivas) y, hace poco más de un quinquenio apoyaron al Lloyd’s en su reorganización, conviertiéndose, varias, en names institucionales como complemento a los names físicos la columna de esa organización desde su fundación siglos ha.

Organización y resultados

No necesitan mucho espacio; son suficientes algunos cuartos para el desempeño de sus labores que se llevan a cabo vía internet, otros canales de la tecnología moderna. Cumplen con las disposiciones legales del lugar; el capital mínimo varía de los 150 mil dólares a los 700 mil euros; su administración es confiada a una red de International Managers, los cuales administran más de una cautiva; presentan a la autoridad que corresponda el balance anual, y las inversiones son flexibles. Según datos no oficiales, durante 2007 han contribuido con una captación de recursos directos (primas) por 65 billones de dólares, muy pequeño porcentaje sobre el total mundial pero de gran utilidad para los accionistas de las mismas, o sea de su matriz.

Mencionaré que las cautivas fueron un primer paso a la que hoy se denomina ART (Alternative Risk Transfer) o sea un procedimiento integrado por Cat-Bonds, Derivados Catastróficos y similares que han dado resultados muy favorables en el campo de la protección de riesgos catastróficos.

Como su nombre lo indica, este espacio está dedicado a recoger los cuidadosos exámenes que nuestros especialistas en finanzas llevan a cabo de la situación global en el ámbito del intercambio económico. Colaboran aquí Antonio Minzoni y Marcos Shemaría, entre otros más.