Nombres, nombres y ... nombres

* Cerca acuerdo con China y UPCI en lo jurídico para cerrar; Interjet intentó comprar Aviacsa y nada; Hipotecaria Total lista con bonos hipotecarios a terceros; Mexichem por más en Uruguay y Colombia

LA PREGUNTA ES si en el transcurso del año la BMV que preside Guillermo Prieto Treviño podrá cumplir el mandato que ya recibió el 31 de enero pasado por parte de sus accionistas para colocar en bolsa.

Las condiciones por el momento son pésimas, pero quizá se apuesta a que en el transcurso del año mejoren en la medida en que la desaceleración o recesión en EU se supere.

Para algunos analistas el bache estadounidense podría prolongarse 2 o 3 trimestres, aunque hay otros más pesimistas que hablan hasta de 18 meses. Ojalá y no.

Aunque hacia marzo o abril se hará un intento, en el mandato al UBS de Jorge Silberstein y el BBVA Bancomer de Héctor Rangel no hay en sí una fecha prevista, o sea que la consigna es esperar el mejor momento.

Llegar a consensos entre los 24 socios de la BMV no fue sencillo, puesto que aún ahora quienes se oponen consideran que la salida a bolsa no será la panacea.

Sí se va a lograr una mayor institucionalización, pero no por ello se expandirá su tamaño y se hará más nutrida el número de emisoras y con ello más rentable.

De ahí que se peleara por actuar a la inversa, esto es trabajar con metas de corto, mediano y largo plazos para ensanchar el tamaño de la BMV y una vez esto hacerse pública.

La BMV ya sumando el 90 por ciento del MexDer, 100 por ciento de Asigna y el mismo porcentaje de la Contraparte Central, liquidadora de las operaciones bursátiles, amén de los flujos de Indeval, tiene un valor de 13 mil 500 millones de pesos, o sea unos mil 230 millones de dólares. Ese es más o menos el nivel con el que se ofertará.

El Bovespa de Brasil que se colocó el año pasado salió en 12 mil millones de dólares sin incluir su mercado de derivados.

Según esto se pretende colocar un 39 por ciento del capital, recursos con los que se liquidarán los activos a incorporar a la BMV, así como a una mejora tecnológica de dicha compañía.

En ese contexto digamos que algunos de los beneficiarios serán los actuales dueños de Asigna, o sea sus liquidadores que son Banamex de Enrique Zorrilla, BBVA Bancomer de Ignacio Deschamps, Santander de Marcos Martínez y Scotibank de Nicole Reich. Algo parecido se da con los dueños de Indeval, que igualmente son los principales bancos del país.

Para el resto de los socios la propuesta es vender la totalidad o parte de sus títulos, ante la expectativa de obtener un mayor valor, que de hecho ya se tiene sin la necesidad de hacer pública a esa institución en este momento.

Es más para aquellos que decidan quedarse tendrá su costo, puesto que se pactó un derecho de permanencia, siempre y cuando se suscriba el precio de la oferta.

Para compensar la BMV va a entregar a sus 24 dueños un dividendo que andará en 65 millones de pesos, producto de la compra de acciones y de flujos de Indeval.

Esta última cifra suena interesante, pero para suscribir y no diluirse habrá a su vez que inyectar 189 millones de pesos, o sea 3 veces más que el dividendo que se recibirá.

De ahí que no se crea, pese a la aprobación de ir a bolsa, se mantiene el resentimiento de algunos socios convencidos de que se invirtieron los papeles, puesto que la oferta debió ser la conclusión de una ruta crítica previa para aumentar el valor de la empresa.

Como dice el dicho popular “en casa del herrero, azadón de palo”.

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Y CON RESPECTO al esfuerzo paralelo de Economía para tratar de evitar un lío en la OMC con China, ayer mismo la dependencia que encabeza Eduardo Sojo informó de un avance sustancial. Prácticamente le puedo precisar se avanzó en todos los puntos desde las fracciones a desgravar, aquellas que permanecerán, con porcentajes y hasta plazos. La delegación como le adelanté en su momento, estuvo encabezada por Rocío Ruiz Chávez. Participaron “en el cuarto de junto” el rubro del vestido que encabeza Simón Feldman involucrada con 415 fracciones de las 952 a revisar y la del calzado comandada por Guillermo Márquez con 52. En cambio estuvo ausente la textil de Rafael Zaga con 392. Queda por detallar el tema legal que estará a cargo de la UPCI que lleva Hugo Pérez Cano.

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LA VERSIÓN ERA ayer que Interjet de Miguel Alemán Magnani y que lleva José Luis Garza había adquirido Aviacsa, línea aérea propiedad de Eduardo Morales Mega. Esto en el contexto de una lógica consolidación que deberá darse en la aviación. Las negociaciones sí se dieron casi al cierre del año pasado, pero sin llegar a nada en concreto, esencialmente por un tema de precio. Para Interjet la adquisición de Aviacsa le habría permitido crecer de golpe fuerte, puesto que son 3.3 millones de pasajeros que podría sumar a otros 3.5 millones con los que proyecta cerrar este año dicha compañía. Claro que la firma de los regiomontanos no posee precisamente la flota más moderna. De facto sus 28 unidades son bastante obsoletas.

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AYER POR LA noche fue, por así decirlo, la presentación en sociedad de Hipotecaria Total que preside Juan Carlos Torres y que dirige el holandés Remco Polman. Se trata de la primera empresa que hay en México enfocada a colocar bonos hipotecarios para terceros ligados a créditos individuales. Es el producto de 5 años de esfuerzos y que permitirá replicar un esquema que ha funcionado a las mil maravillas en Dinamarca. Un 60 por ciento del capital es propiedad, casi en partes iguales, de la SHF que lleva Javier Gavito, George Soros y el fondo europeo Automatic Capital. También participan la sofol Crédito y Casa, el banco de desarrollo FMO y en proporción menor Invex de Juan Guichard y Vértice de Samuel Suchowiesky. De hecho, el año pasado se hizo una prueba piloto con una oferta de 9 millones de pesos de esta última sofol. La idea, a partir de este mes, es colocar continuamente aprovechando un esquema estandarizado que permitirá más transparencia al inversionista. En la ceremonia estuvieron Guillermo Babatz, impulsor del proyecto, así como Alejandro Werner.

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DESDE EL AÑO pasado la poderosa firma petroquímica mexicana Mexichem que preside Antonio del Valle Ruiz y que lleva Ricardo Gutiérrez Muñoz comprometió nuevas inversiones entre 400 y 500 millones de dólares, adicionales a los mil 200 millones de dólares que ya ha erogado desde el 2002 en su impresionante expansión por AL. De hecho, ya sólo le falta presencia en tres países: Bolivia, Paraguay y Uruguay. Bueno, pues la noticia es que está en pláticas para adquirir nuevos activos en esa última nación sudamericana, al igual que en Colombia. Tan sólo en este año ya realizó un par de operaciones, primero en Brasil y posteriormente en Argentina. Mexichem tiene ventas por 2 mil 200 millones de dólares y manufactura una enorme gama de productos, entre ellos el PVC y otros ligados al rubro de la construcción. Su perspectiva de avance en 2008, pese a la recesión en EU es favorable dadas las inversiones en infraestructura que se realizan en varios países de la región.

aguilaralberto@prodigy.net.mx